数字经济与数字金融需要数字货币，虽然数字法币与电子货币存在必要的联结，但是，区块链等数字技术的创新应用应基于数字法币体系，而不是银行货币体系或其电子升级版。
数字法币：将彻底打开区块链技术应用的数字货币场景
现实地看，支付数字化与资产数字化是两条并行不悖的货币数字化的道路，各有优缺。中国走的是支付数字化的道路，一度远离了资产数字化的道路。即便如此，对于区块链技术，经济社会仍采积极态度与支持立场。发行与运行数字法币，将彻底打开区块链技术应用的货币场景，一方面使其拥有适宜的货币来源，另一方面也确立其坚实的货币基础;进而，区块链等数字技术的创新性应用将极大地拓宽数字法币的需求，且将极大丰富与提升数字法币账户体系的功能、结构与层次。
首先，数字法币替代银行货币，成为区块链技术创新应用的货币来源和货币基础。
不难发现，通常将数字法币界定为两种：“基于账户的”与“不基于账户的”，这个“账户”是指“银行账户”。一般而论，数字法币是不基于银行账户的。数字法币发行与运行之所谓“双层结构”，本质上并不是数字法币账户与银行货币账户的二元结构，而是数字法币账户体系自身的双层结构。这就需要进一步在厘清数字法币与银行货币的关系，大体而言，主要有三：首先，数字法币与银行货币，同为“法定货币”，主权法币下的“名义货币”不发生变化，“记账货币单位”保持一致;其次，数字法币与银行货币的比价固定为1:1，即不发生货币本位的变化;第三，两种货币形态之间存在事实上的兑换平台，亦即，数字法币作为新货币形态，其发行是购买式发行，换言之，数字法币的来源是银行货币，体现为数字法币需求局部性地替代银行货币。这也就是所谓的M0的替代。除了技术考量之外，银行货币与数字货币的运行路线不同、财务操作流程、资金账期等均截然不同。银行货币与数字货币间注定发生一场“大分流”，这个分流就是账户体系的分设，而不能混同。这就为区块链技术的创新应用确立了新的货币来源与货币基础。
区块链等数字技术与数字法币相互加持与支持，将成为数字经济体系的主要技术来源与货币基础。事实上，两者将同处于共同的数字货币经济体系中，都在所谓的线上，无须安排线上线下的货币转换，也不存在柜台营业时间或账面财务流程所带来的时间调节;对于跨社区或跨链安排而言，基于数字法币的发行与运行，提供了数字化的记账货币单位或比价标准，简化了不同数字资产间的交易处置和技术协调，强化了区块链应用中的开放性和透明性，也增进了其适用性。
其次，在相当程度上，区块链技术的创新性应用，际此将极大地拓展并稳固了数字法币需求的规模、结构、层次与功能。
区块链技术在支付数字化方向上举步维艰，没有取得根本性的突破;反倒是它在资产数字化方向上，一路狂飙突进、硕果累累。究其原因，一方面支付数字化的中心化安排，更能有效地拓展数字支付功能，进而大规模、大面积地促发商业模式乃至社会经济体系的数字化;另一方面，区块链技术的去中心化的分布式技术安排，更适宜在社区性资产数字化构建方面发挥所长。简言之，数字支付通过中心化的技术安排更有效，而资产数字化则通过分布式去中心化的技术安排更适宜。这就是为什么区块链技术在数字支付的账户体系构建上乏善可陈的原因所在。由此，大可期待的是，区块链技术如何拓展数字法币账户体系的规模、结构、层次与功能。
数字法币的发行与运行，首先替代的是流通的现钞，成为支付宝、微信支付等数字支付工具的新的货币来源;接下来，它也将开辟对公场景的大背景下，直接而逐步替代既有的银行支付和数字支付。这些都将完善与丰富数字法币的账户体系，并必将大量地引入区块链技术创新性应用，进一步构建与增加数字法币的账户结构与层次，形成相互加持与支持的基本格局。
数字法币发行与运行所带来的创新性冲击极为强大，根本是在数字账户体系的拓展与深化方面。现有的数字法币账户体系是中心化的，但是，以数字法币账户体系为底层基础，以数字法币为货币来源，在其上设立一系列的创新性的账户体系，不仅是可行的，也是必须的，其拓展空间更是巨大的。那种将中心化的数字法币与去中心化的区块链技术割裂开来，对立起来的认识，是一种十分狭隘的立场与错误的观点。
今年六月，奥地利有关当局成功发行并运行了数字邮票，即以为区块链技术为基础。推而广之，各经济体之有关当局还可以发行数字彩票和数字债券，中央银行还可以发行数字纪念币以及特种数字法币，等等，不一而足，亦将不胜枚举。这些有价证券在技术层面上，或者是中心化，或者是去中心化的，但本质都是数字化的，是数字账户体系所支持的，这就意味着数字账户体系将有一番大的结构性的升成与拓展，相当部分将直接贯通于数字法币账户体系，更多的则是分层次地联通数字法币账户体系。际此，数字法币的发行与运行势将极大地推进数字经济的货币创新、商业创新，与资产创新，将大规模、大面积地促发或引致数字账户体系的结构化与分层化。既有的中心化的货币或支付安排，与去中心化的技术创新，之间或有的理念冲突或现实矛盾，都将在结构化与分层化的拓展中，得以解决、改进、延伸，数字法币与区块链技术相互协调、促进与发展之新局面将普遍形成。
由此，数字法币将根本性地释放区块链技术的创新潜能，极大地发挥其技术潜质;区块链技术的创新性应用亦将拓展、丰富与不断改与完善数字法币账户体系的结构与层次，根本性地推进数字法币的创新性应用，并极大地拓展数字法币的多层次需求。
数字创新：从国内支付延伸到国际资产
数字法币是一大数字创新，不仅是技术创新，也是货币创新，更是资产形态的创新。数字法币的发行与运行，必将延展到国际领域，从而推进支付数字化与资产数字化两条途径到并轨汇流。
经济数字需要数字支付，更需要数字货币。货币数字化的途径，主要有二：支付数字化与资产数字化。简言之，中国走上了支付数字化的道路，一路高歌猛进，成就巨大;国际上，则大多在资产数字化的道路上狂飙突进，暗潮汹涌。具言之，中国支付数字化正是基于中心化的技术安排，而国际上资产数字化则往往依托于去中心化的区块链技术应用。应当说，中国并非自始就选择了支付数字化的单行线，而是经过了支付数字化与资产数字化并行数年后，暂缓甚或暂停了资产数字化选项，进而成为全球唯一的数字支付大国。
在中国，支付数字化所遭遇的困境有二：首先，大规模的数字支付是私人数字支付，所打开的是私人数字支付场景，对公场景是封闭的：企业机构和政府部门并不具备数字支付手段与功能，仅仅是在来自个人付款方面有限地借助于个人数字支付端口对接，实现了个人方向收账的数字化;企业资金往来，乃至政府资金流转，等等，均以银行支付为依归;其次，私人数字支付平台之间是不贯通的，甚或是彼此割裂排斥的，对私场景事实上是分裂的。这就意味着，支付数字化并非可以自然而然地升格为货币数字化，须要中央银行采取根本性的步骤—&md
国际上，资产数字化的途径，即通过加密数字资产来获得“数字货币”。现实地看，虽然大量的“加密数字资产”以“数字货币”名义投入到现实的社会经济体系之中，但是，其仍旧局限在资产属性上，并没有取得货币属性，更没有成为有效的数字支付工具。以货币演进的历史经验来看，某种新的货币形态从出现到认可，大体要突破两个关口：一是小额零售支付上普遍接受与适用;二是大额批发或企业及政府机构上的普遍采用与强化。现实地看，加密数字资产并没有在这两个关口上取得任何实质的突破，甚或收到各有关当局的一系列的限制;即便是在“监管宽容”的庇护下，数字资产货币化的进程依然步履维艰而难以取得实绩，其所取得的根本性的突破在于，作为“资产”得到市场上的认可乃至法律上的确认。
囿于数字资产的价格波动过频过剧，其支付功能被阻遏，国际上接续推出所谓的“稳定币”，使其接近于实现货币功能。事实上，稳定币仅仅是数字法币出现前空白期的临时安排，至多而言，它具有某种过渡性：其所锚定银行法币是否成功尚待考验，即便有所成功，也并不预示未来能够成功地锚定数字法币。益言之，数字法币的发行与运行将极大地挤压稳定币的市场需求空间，特别是在国际汇兑领域，若不能稳定与数字法币的关联关系，则终将丧失潜在的货币属性，沦为迅速萎缩的加密资产。
鉴于数字法币的发行与运行，将为区块链技术创新应用提供有效的货币来源与稳定的货币基础，资产数字化的国际途径不仅不会畏缩，反将因之而大为拓展。基于数字法币的数字资产将被层出不穷地开发出来，不仅私人机构，有关当局亦将在国际领域尝试开发于应用以区块链技术为支持的加密数字资产。这就不仅壮大了资产数字化的基础与规模，而且促使资产数字化与支付数字实现国际性的大汇流。特别是在国际汇兑、国际结算等诸领域，数字法币将彻底打开区块链技术应用的国际货币场景，极大地拓展与推进数字金融体系的国际创新。
资金的持续
信息来源：CQ.Live
最近三天市场演绎的剧本先是主流币吸血山寨币，后是比特币吸血主流币，小鱼吃虾米，大鱼吃小鱼，形成了一条残酷的吸血链。我们惯性的认为，BTC吸血是存量资金的厮杀，当然也是增量资金匮乏的表现。
但真的是如此吗?
回忆一下，BTC吸血这样的事情是什么时候开始出现的，在2017年9月4号之前，很少出现比特币吸血的行情，因为之前国内所有币种的交易对都是以人民币为基准的，头部交易所也都没有山寨币。但自从2017年9月4号之后，所有复活的交易所都被迫取消了人民币交易对，开始开通以BTC为基准的交易对，小币种也逐渐进入主流交易所，那之后“币本位”这个词才流行起来，再后来才陆续开通了以太坊和USDT的交易对。也就是在那之后，渐渐出现了资金从山寨币回流比特币避险的现象，也就是我们说的吸血行情。
资金在逐利时具有从众效应，经历这两年的熊市和各种项目方的跑路，币圈对于小币种的信仰早就被粉碎了，如果没有坚定的信仰，投资者对小币种也只是随行就市的投机，哪儿赚钱往哪儿去，打一枪换一个地方。但最后所有的资金终究要回到比特币上，因为BTC才是投资者唯一的信仰支撑。
市场热炒的板块效应和资金的轮动是风险资本市场普遍存在的现象，即使盘子大如美股或A股市场，也是有很明显的资金轮动效应。如果我们总幻想小币种、主流币和比特币百花齐放的牛市，即使真的出现，那种全民的疯狂，也基本处于牛市的末端。
信息来源：CQ.Live
根据CQ.Live数据，最近这段时间各个交易所的资金流入量在持续的增加，而且增加的很强劲，当然这还没有统计场外资金如灰度这样的资本机构发售的加密数字货币信托，资金的持续流入才是BTC价格上涨的前提。
信息来源：Tradingview
回到技术盘面，BTC放量突破10500美金，之后便是一马平川，今晨站上11000美金，价格在遇阻之后依然坚挺，涨势太猛，预计早上等到大家都睡醒之后还能再往上顶一下，后半天回调收网，然后在11000附近震荡修复之后，再去挑战12300美金的压力位，短线依然看涨。
信息来源：Tradingview
昨天我们提到在合约、期权等衍生品盛行的当下，大牛行情也不会一蹴而就，震荡和波动中慢慢向上的可能性较大，所以不用怕，接下来不会缺少入场的机会，BTC的CME期货在前天跳空高开之后出现了缺口，这个神奇的缺口回补的概率在90% 以上，所以将来BTC大概率会在回到9700美金回补CME缺口，如果10000美金以下建仓不多，可以预留部分资金碰碰运气。
自2017年下半年以来，随着币价的上涨，区块链这个时髦的金融科技理念，开始被更多的人所关注。2018年1月8日，整个加密货币市值8139亿美元，人民币近6万亿元，是区块链行业的高光时刻。彼时新的“韭菜”不断入场，币圈“牛气冲天”。然而，随着币圈空气项目层出不穷，项目破发，归零甚至跑路等事件屡见不鲜。当巨大的泡沫达到无法承受的临界点，积聚的风险骤然爆发，不过半年的时间，币圈就开始呈现疲乏势态。
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