▲2019年算力增长曲线
2、算力变化滞后于币价的变化
与很多人的想象不一样，算力的变化滞后于币价变化。算力变化的决定性因素是矿工挖矿是否赚钱，但价格因素并不是唯一因素。那些有耐心，有成本、现金流优势的矿工，在看好如后市的情况下，会增大算力规模，即使是币价下跌过程中，整体算力还是增长的。
比如：2017年12比特币价格从高点开始下跌时，一直到2018年10月比特币价格6600美金时，算力也持续增长了数倍。
▲币价下跌，算力却一路上涨
02、如果币价不涨，减半前全网有多少算力?
如果币价不涨，减半前的算力跟目前的算力基本持平，维持在90E左右。
用目前矿机厂商的出货能力跟目前的全网算力加在一起去推测减半时的总算力，这种算法是极其错误的。
目前全网算力中有40E左右是S9及其以下的矿机贡献的，如果币价进一步下跌，徘徊在关机的边缘S9等机器必将被迫关机。性能更好的新矿机会持续进入市场，这个过程中，性能差的、功耗比高的矿机会逐步被淘汰，矿机在这个过程中完成“新陈代谢”，矿机关机成本被拉低。
另一方面，出块奖励减半的时间与丰水期时间基本吻合，如果币价维持不变，电价下降40%(0.4下降到0.24)，也很大程度上抵消了减半的对矿机的冲击。
因此，在新机器入场的过程中，老机器逐步淘汰，丰水期便宜电价缓解产出减半效应的冲击，全网算力基本维持在当前水平。
03、S9将何去何从?
目前矿难的焦点基本在S9矿机。
比特币减半价格不涨的话，S9是肯定关机的。关机的S9从此退出”江湖“吗?持有S9矿机的矿工该如何处置这些机器呢?
目前离减半还有5个月左右的时间，S9当前价格在400块左右，散户的S9大多在抛售，目前市场上敢接手S9的多是成本优势的大矿工。大矿工能拿到便宜的电价、有自营矿场。大矿工以很低的价格接手S9矿机可以继续挖矿。如果币价进一步下跌，可以把S9打包封存，等行情好转或明年丰水期来临后，可以重新开机。如果减半时开启牛市，以丰水期的电价，低成本的S9可能1～2月就回本了。对于大矿工而言，这是一笔非常不错的投资。就如2018年年底抄底的S9，在币价上涨后，不到两个月就回本了。
电费以0.24元/度计算，当前挖矿难度下，比特币减半后，新机器的关机币价是很低的，几乎不可能出现停机的情况，但回本周期会因此变长。
▲不同矿机的关机币价
04、汝之砒霜、彼之良药
如果产出减半之后，比特币价格不涨，目前的S9及其以下的机器基本全部关机，新机器的回本周期基本在两年以上。
矿机的价格跟回本周期密切相关。届时矿机价格可能会跌到目前价格的一半，二级市场上的矿机可能会跌破成本价。对于没有现金流压力及有成本优势的矿工来说，这是一个极佳的投资窗口，在这个窗口里，矿机完成交换，流动到了能更好利用资源的人手里：
1、认可比特币价值、看好后市表现且有能力抄底的人将抄底矿机和数字资产;
2、对后市缺乏信心、有现金流压力且无成本优势的矿工将抛售矿机
当双方完成资源互换后，市场重新洗牌后，比特币将开启单边牛市行情。
05、总结
减半后比特币价格不涨，矿业确实会遭受重创，但一定不会发生如文章开头引用博文说的那样，出现超大规模的矿难。
矿机本质是一种金融品，挖矿作为一个自由市场，参与者之间的博弈会有效调节市场：
1、挖矿收益下降，回本周期变得很长，矿工的需求减弱，算力停止上涨;
2、矿机会完成一波“新陈代谢”，高性能新矿机进入市场，低性能矿机会被逐步淘汰。
3、矿机厂商出货量远大于需求，可能会出现财务危机;
4、币价持续下跌，矿机尤其是旧矿机会从高成本矿工流向低成本矿工，完成洗牌。
5、市场走出低迷，开启牛市。
在迷茫的时候，不妨思考：为什么比特币有价值?为什么会有牛市和熊市?支持比特币上涨的逻辑是什么?
时间穿越到2020年5月23日，情人们还回味在520的甜蜜和浪漫中时，比特币将迎来属于它的狂欢和动荡——比特币减半。
大批投资者入场，抬高币价
在5月23日到来之前，一大波投资者已经为比特币减半带来的金钱味道闻讯赶来，所有买比特币的人，买的都是它的预期，当投资者已经感受到比特币之后将带来的财富信息时，就会提前步入投资行列，等待着比特币的大涨为自己带来的巨大利益。
从比特币减半的两次历史来看，减半带来的利好是有目共睹的，2012年11月28日发生了比特币历史上的第一次减半事件，减半当时比特币的价格在12美元左右，而在减半过后的第369天，也就是2013年12月2日，比特币达到了历史的新高994美元左右，增长接近8000%。
比特币减半的第二次发生在2016年7月9日，减半时的价格在650美元左右，在减半过后的第526天，也就是2017年12月16日，达到了历史新高19500美元左右，增长近3000%。
虽然在2019年时，大家对于2020年5月的比特币减半时的行情并不能确切的预测，但是对比往年的比特币减半时给币圈带来的巨大动荡，所有投资者都会预测到比特币减半将会带来重大利好的几率是非常大的。
所以早在2019年的开年，就有一部分异常有远见的的投资者，看准18年的熊市给比特币带来的最低价，而选择最佳时机抄底。毋容置疑的是他们的选择给他们带来了很高的回报率。2019年的比特币除了正常的价格回调之外，一直都保持稳定的慢牛行情。
而无限接近比特币减半的2020年，更是有一大波的投资者看准这个大家一致认为的赚钱机遇，进入比特币的大盘，比特币价格一时之间也是风光无俩，价格被迅速炒热，到达了2018年以来的价格最高点。
2020年5月23日比特币成功减半，此次减半的区块高度为630,000，区块奖励从12.5BTC直接减少为6.25BTC，也就是每天新发行900BTC，而不是1800BTC，每天减少上千万美元的产出，减产的量非常可观。
奖励减半，大批旷工离场威胁比特币网络安全
动荡的比特币减半在币圈刮起狂风暴雨的时候，对于比特币矿工来说却是忧大于喜。
减半会导致挖矿成本翻倍，进而引起供求关系的变化，供求关系是经济学最底层的规律：价格由供给和需求决定，如果需求不变，供给减少的话，价格会上涨。由于前期币价涨幅明显，吸引新矿工进来挖矿，使得算力明显增大，而区块奖励又减半，对于矿工来说简直就是雪上加霜。很多矿机在短时间内出现了收支平衡或者负盈利的状态，进而会导致大批的矿工停业，严重威胁到比特币网络的安全。
在比特币网络中，因其是分布式的，其安全是由矿工的数量来保证的，更准确的说是分散的算力来保证，如果全网算力过低，就容易引发安全性问题(双花攻击)，比特币的矿工则是逐利的，这也是中本聪在设计比特币网络时将人性逐利和博弈论融入其中，保证比特币网络完好运行10年的最根本的原因。
但好在虚惊一场，由于矿工骤减和多数投资者的大力支持，比特币价格涨幅很大的同时算力减小，一批矿工及时补位，在比特币网络还没有受到安全威胁的时候就让价格、算力，和挖矿成本达到一个平衡的状态，让矿工有利可图，而坚持到底的旷工因为
币圈狂欢，大牛归来
在每一轮产量减半的前后比特币都会迎来一波牛市，这是比特币自身的驱动力，同时这也是比特币自身的生命周期。牛市来临，已经淘汰了一部分人，同时也留下了一批能坚持有信仰的人。竞争变小，而币价飙升，剩下的人就能够获得更多的收益，减半之后迎来的这一波牛市，留下来的人终将获得可观的利益和回报。
在减半过后的一个星期之内，币价猛烈增长，随后一个月内比特币出现小幅回调，而后市场用了近半年的时间慢慢感受通货膨胀减半的影响，比特币开始了一轮抛物线运动，在2021年的时候迎来币价的大幅上扬，币圈正式迎接大牛市，一片狂欢。
时间回到2019年的今天，对于2020年的比特币我们是充满期许的，历史虽不会重复，但有它的节奏，以上是我对于比特币减半时的最好的期许，只希望更好。
有三大负面供给冲击可能会在2020年引发一场全球性衰退，而所有这些冲击都反映了一些影响国际关系的政治因素，第一个潜在冲击源自中美之间的贸易摩擦;第二个则是美中在科技方面缓慢酝酿的冷战。美国已将中国电信巨头华为列入专为构成国家安全威胁的外国企业而设的“实体名单”。第三大潜在冲击涉及石油供应。尽管近几周油价有所下跌，而贸易、货币和技术战争引发的经济衰退将抑制能源需求并推动价格走低，但美国与伊朗的对抗可能会导致反效果。
所有这三种潜在的冲击都会产生滞胀效应，增加进口消费品、中间投入品，科技部件和能源的价格，同时又会扰乱全球供应链导致产量下跌。更糟糕的是，中美贸易冲突已经推动了一场更广泛的去全球化进程，因为各国和企业再也无法仰赖这些整合价值链的长期稳定性。随着商品、服务、资本、劳动力、信息、数据和技术方面的贸易日益分崩离析，所有行业的全球生产成本都将随之上涨。目前的物价的飙升不就恰好反应出了这一现象吗?
加密货币市场的弱势是显而易见的，在泡沫破灭的初期，几乎所有高风险资产都会遭到疯狂抛售，这是一个不可避免的现象，等到恐慌盘大量涌出之际就是你抄到历史大底的时刻，多点耐心。
BTC
BTC终于重新站回了5天线，但我并不认为市场会在此点位就此展开反弹行情，这里并不符合底部的特征，成交量一直在萎缩，还是坚持认为这里是一个中期调整形态，目前的走势是对今年整个上涨的一个总的回调，目前的回调幅度在0.5附近，但是该标的并没有止跌企稳，所以还将继续下探0.618附近的支撑，按照量度测算法则来看的话，该标的的下一目标位在7200-7500美元附近，这里也是一个成交密集区，该区间内料有一定的支撑力度。目前的点位根本不是底部，只是一个下跌中继，5天线这个地方还会有争夺，本轮的下探打破8月15号低点的可能性会非常高，我没有抄底，暂时还是观望。
ETH
ETH的反弹幅度要比BTC弱的多，该标的的跌幅要远超BTC，但是我们看到反弹幅度要差的多，成交量萎缩，也没有站上5天线，5天线依旧对币价形成一定压力，我们也一直在强调，该标的没有走独立行情的条件，参与价值一直不高，从跌幅上也可以看出来差距，参与该标的的资金大多都属于跟风盘，市场行情不好，它们走的最快，所以能否止跌还是要盯着比特币看，另外该标的的下一个比较强的支撑位在150美元附近，结合比特币的走势，在此点位若出现放量或可小仓位参与，在目前这个点位还没看到抄底信号，耐心等待。
BNB
BNB维持中期调整判断，市场很弱，完全没有抄底意愿，我个人认为该标的还将进一步下探寻求支撑，按照量度跌幅测算，该标的可能会在18美元附近得到有效支撑，不过以什么样的节奏到达该点位，现在还不好说，在整个下探的过程中可能会反抽一下24美元，确认跌破是否有效，若有反抽注意离场，如果
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