随着Parity Technologies在2019年12月宣布以太坊网络弃用Parity Ethereum客户端，以太坊对Geth客户端的依赖似乎越来越严重了。当时Parity团队在其官方博客发文中写道：
“Parity客户端已经无法获得所需的资源，不仅无法投入到后续开发，甚至连简单维护工作都难以为继。”
Parity以太坊客户端项目的代码库现在已移交给由ConsenSys衍生公司Gnosis资助的去中心化自治组织(DAO)。现在，该项目以“开放以太坊”(Open Ethereum)的名称运行。根据Web Archive的数据显示，自2019年12月以来，该客户端已经丢失了近60%的节点。 (需要注意的是：自2019年12月以来，Geth客户端也失去了大约14%的节点。)
多元化的以太坊客户端
Gnosis创始人马丁·科珀尔曼(Martin Köppelmann)在发布的一条私人消息中说道：
“在理想情况下，以太坊应该拥有多个客户端，而且每一个客户端的市场份额都不应该超过33%。虽然Parity——也就是开放以太坊(Open Ethereum)确实达到了运行以太坊客户端所要求拥有的节点数量，但我们并不认为节点数量下降是有问题的。恰恰相反。当Gnosis确认接管开放以太坊客户端的时候，我们的市场份额为0.”
不管马丁·科珀尔曼对开放以太坊客户端的热情如何，Geth团队负责人佩特·西拉吉的担忧仍然值得关注。由于庞大的市场占有率，想要让个人用户、企业、或是交易所删除Geth以太坊客户端是非常困难的，然而一旦Geth客户端出现技术问题，这种严重依赖性就会导致致命问题。
那么，为什么以太坊网络会如此会暴露出对Geth客户端的严重依赖问题呢?答案正是Eth 2.0启动过于缓慢。一旦硬分叉遇到一个或多个问题，Eth 2.0研究人员每次都会同意延迟升级，然后与各种各样的客户端开发人员开会讨论问题，以防止任一客户端在升级之后出现问题。
相比之下，比特币和大多数其他加密货币的升级效率要高得多，至少不像以太坊这样需要与那么多客户端进行沟通协调。不得不说，以太坊现在的确遇到了一些束缚：如果想要100%正常运行，就需要取决于其项目复杂，但同时他们有需要在每六到十二个月滚动进行一次硬分叉。
相比之下，比特币和大多数其他加密货币的使用频率并不高，或者运行的应用程序数量不多。以太坊面临一些束缚：100%的正常运行时间取决于它的项目负载，但每6到12个月滚动一次硬分叉。
问题源自Geth客户端过于倦怠吗，或许不是?
需要注意的是，如何吸引以太坊用户使用其他客户端、以减弱Geth客户端的市场领导力，似乎一直是个悬而未决的问题。
以太坊开发人员格雷格·科尔文(Greg Colvin)在开发人员电话会议中表示，吸引以太坊用户使用其他客户端已经成为一个业务问题，不太可能通过开发人员计划来解决。事实上，项目可以选择与市场占比较小的客户端合作，因为他们有Geth客户端无法解决的迫切需求，例如代码未开源等等。可话虽如此，据格雷格·科尔文透露，Geth客户端一直在试图招募用更多的员工，目的很可能就是希望进一步巩固市场“统治地位”。
暂停测试“柏林”硬分叉升级的以太坊改进提案(EIP)是开发人员的一种选择，尽管如此，正如Geth团队负责人佩特·西拉吉所说，为了确保以太坊客户端能够24/7全天候稳定运行，其实已经耗尽了其团队很多精力和资源。
2020年6月，佩特·西拉吉透露以太坊测试客户端Geth最新版本即将发布，新版本中将会添加一个功能，即手续费大于1ETH的交易将会被拒绝。“有趣”的是，六月初Geth还专门为“柏林”升级发布了最新版本1.9.15.除了常规修复漏洞之外，本次更新中已经实现了下一次硬分叉升级“柏林”(Berlin)已经规划的所有改进提案，针对这些EIP的临时测试网络Yolo也已经上线。但现在看来，反而是以太坊社区“出尔反尔”，担心Geth的中心化问题而延迟升级。
如果一切顺利的话，希望以太坊能够如其计划的那样，在今年八月实施“柏林”硬分叉升级，但到时候还会有其他状况发生吗？就让我们拭目以待吧！
根据IntoTheBlock的数据，在以太坊连续数周下跌之后，以太坊99.99%的地址处于亏本或收支平衡，自以太坊开始以来，以美元计算，以市值计算的第二大加密货币下跌了23%以上月。
虽然最近几周加密货币市场普遍出现红色，但对于以太坊持有者来说11月尤其艰难。在10月底，当ETH的价格为187美元时，超过27%的持有者获利，而比特币持有者为76.7%。
根据加密分析平台IntotheBlock的数据，以太坊目前的水平为136美元，目前只有0.01%的以太坊地址(准确地说是4,120个地址)是``有钱的''，也就是说，包含平均余额低于平均购买价格的代币余额的地址。当前现货价格。
资料来源：IntotheBlock
比特币持有人的境况明显好转
今天，就算持有比特币收益而言，
从上面的红色气泡可以看出，以太坊的绝大多数交易价格都在200美元以上，这意味着ETH将需要延长牛市，以便大多数持有人能够弥补账面亏损。
但是，地址“金钱中的”的周期性分布可能对这种集会的发生构成重大障碍。这些指示了潜在卖出壁的位置-当ETH持有人退出其头寸以达到收支平衡或获利时，价格区间可能会面临明显的卖压。
DeFi锁定可能会导致价格下跌
还有另一个关键变量可能会减少以太坊的立即恢复机会-在分散金融(DeFi)中使用ETH作为抵押品。
许多人预计， DeFi可以显着增强以太坊的链上活动，这是催化价格回升的关键之一，显然，超过99%的ETH持有者正在等待价格回升。
虽然这对于以太坊的中长期机会来说确实如此，但事实上，随着各种平台清算以履行债务的ETH，DeFi可能加剧了代币的当前跌势。最近几周，锁定在像Compound这样的借贷平台中的以太坊数量急剧下降，证实了这一趋势。
为什么未平仓量指标很重要？市值创历史新高，据CoinMarketCap数据，目前USDT市值已达到88亿美金，位列CoinMarketCap市值排行榜第四，仅次于BTC、ETH和XRP，USDT市值的猛增也直接带动整个稳定币市场市值突破100亿美元，创历史创新高。
下图为Odaily星球日报统计的USDT在以太坊和波场网络上增发的具体情况：
数据来源于：Tokenview
从上图我们也可以看出，4月23日起，USDT的发行网络逐渐由以太坊转向波场，5月尤为显著。
USDT总流通量走势图(图片来源于：DAppTotal)
据DAppTotal数据显示，「3.12」以来，USDT总流通量也出现显著增长，当前市场流通供给量为87.9亿美金。
很多投资者看到USDT这么多的增发量和流通量，不禁疑虑：增发了这么多的USDT都去哪了?市场能消化这么多USDT吗?
到底是谁需要这么大量的USDT?
总得来说，USDT在这段时间的增发更多还是源于增长的市场需求。暴跌后持币者将比特币换回USDT持仓观望，以及投资者入场抄底，都需要稳定币。
据Tokenview数据分析，大部分增发的USDT在印钞后的24小时内，就流入火币、币安、Bitfinex为首的主流交易所。
根据北京链安对三、四月份增发的ERC20 USDT流向的追踪，发现增发的大部分ERC20 USDT都流向了币安和火币。以4月数据为例，4月份增发的ERC20 USDT中的97.85%流入币安和火币流入(其中币安占到 78.9%)。
图片来源于：北京链安
对火币而言，发达的OTC交易市场下，用户对USDT有较强需求，而场内交易活跃的币安，更需要USDT来满足用户需求，此前多次大额USDT增发和切换也都与币安相关。
在这两大交易所换取USDT，只是投资者的第一步。在买入比特币、以太坊等主流币种后，投资者可能再提币到其它交易所或服务，参与到诸如合约交易、质押借贷、理财等业务中。
此外，根据Odaily星球日报对市场的观察，现在不只币圈的投资者在用USDT，受疫情等因素的影响，圈外对USDT的需求正在急速增长，一部分增发USDT被用于跨境支付、国际贸易回款、资金转移、价值存储等场景。即，USDT在持续出圈。
币信副总裁Frank ling曾说过，USDT的增发与币圈没有多大关系，今年3月份，除美元之外的大部分货币对美汇率创作了近十年的新低，这个时候在汇率管制国家，大家获取美元的唯一途径就是稳定币。
Frank ling还透露，一些伊朗的矿场主持有的大量资产都是USDT和BTC。
币信矿业 CEO 刘飞也曾向 Odaily星球日报表示，目前市场上增发的很多 USDT 被用做跨境支付和贸易结算，“受疫情影响，国际结算很不方便，很多国外做生意的人的利润和进货都需要通过 USDT 回来。这些钱原本还能靠传统贸易路径回流。现在(传统路径)走不通了，USDT 就成为不错的方式。”
他还举例说明，现在东南亚和巴西有很多贸易回款正通过 USDT 结算。
此外，USDT在一些黑产交易中也颇受欢迎，币coin CMO史大爷告诉Odaily星球日报，“目前 CX 圈基本都使用USDT来记账，此外，一些选择数字货币的赌场现在基本在使用 US
USDT负溢价明显，BTC定价权
自「3.12」加密货币市场暴跌以来，USDT的场外溢价不断飙升，USDT场外一度溢价高达+8%，之后不断下降，在4月1日溢价率接近零，后来呈现出反弹趋势，但于5月6日溢价率再次降为零，此后USDT一直有轻微负溢价。
图片来源于：北京链安
随着近几日人民币兑美元汇率的下跌，USDT的负溢价在最近几日更是超过了1%。币coin数据显示，截止发稿时，USDT场外价格暂报6.98元，美元对人民币汇率为7.1028.USDT当前溢价率为 -1.72%。
通过下面两张图也能清晰看出，USDT近7日溢价率持续走低。
这让持有大量USDT的投资者们的资产缩水严重，有币圈人士对此调侃道：就算空仓持有 USDT 都逃不脱被割的命运，并将其戏称为“空仓被割”。
Odaily星球日报留意到一些散户投资者已经开始卖掉手中的 USDT 或者换成其他主流币或稳定币以规避风险。
显然，USDT 持续的负溢价，与 USDT 供大于求有关。尽管投资者对 USDT 的需求比以往增长，但是目前的加密货币市场依旧消耗不了这么多 USDT。
比特币的两个主力结算单位是美元和 USDT(实际上可以理解为人民币)。在目前市场上，以美元结算的交易所主要是美国的 Coinbase，它允许用户直接使用法币充值。而其他的大交易所通常以 USDT 结算，如币安、火币、OKEx 等，都是币币交易，需要在场外(OTC)将法币兑换成 USDT，再存入交易所。Chainalysis 报告称，由于大环境等因素的影响下，中国地区 99% 的比特币现货交易以 USDT 结算，USDT 是人民币出入金的主要通道，即 USDT 的主要交易市场在中国。
因此，从国内市场的角度来考虑，人民币对 USDT 的负溢价在一定程度上可以理解为人民币资金的出逃。
从更深层次来看，USDT 的负溢价也是海外买家大举买入 BTC 的间接结果。
当海外市场有持续资金买入 BTC 的时候，会导致美元市场的比特币价格大于 USDT 市场，这也是为什么前段时间以 Coinbase 为首的海外交易所上的 BTC 出现不同程度的溢价。这时候海外市场机构便开始行动起来，其中不乏一些国际搬砖党。他们会用 USDT 去买 BTC，再转移到美元市场换成美元，最后用美元到 Tether 公司换 USDT，如此循环套利。这个过程不断有 USDT 从 Tether 公司流出，最终结果就是市场上的 USDT 供应超过了需求。
至于这次负溢价会持续多久，受访者们并未给出具体的答案，微博大V 法海(fhrp)认为这次负溢价可能会持续相当长一段时间。
资深从业者杨好(化名)告诉 Odaily星球日报，此前 USDT 的增发逻辑确实来源于海外大机构的入金需求，「3.12」加密货币市场暴跌后，纽约州有几家传统的金融机构通过 SPV 公司入金到 Tether(纽约州的传统金融机构无法与 Tether 直接交易)，充值美元兑换 USDT，然后到我们国内的交易所买走 BTC。因为当时国内交易所 USDT OTC 的价格普遍处于正溢价状态，这些海外大机构以 1 美元的价格买入了更多的 BTC，购买 BTC 数量在 60 万枚～70 万枚，最后 BTC 都到了海外买家的手里，而 USDT 则留在了中国投资者的口袋里。
根据 Beatle News 报告，自 3 月 13 日以来，主流交易所钱包地址的 BTC 余额下降了 11.5%;过去大概一个月里(4 月 23 号至今)，余额大于 1000BTC 的地址量增加了 2.24%，这表明背后很可能有“巨鲸”在吸筹。
图片来源于：Beatle News
此外，自「3.12」以来，主流交易所内的 BTC 的数量在不断下降，目前已经接近近两年新低。
主流交易所钱包BTC余额走势图(图片来源于：glassnode)
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