3.4 Libra的Reserve设计是否与稳定锚定系统兼容?

与大多数稳定币不同的是，Libra Reserve将拥有大部分非现金资产。相反，它将依赖短期证券(80%)和其他货币市场工具(20%)。

如前所述，与储备金赎回过程有关的风险主要有两个方面：

流动性风险：指定交易商可能无法履行其义务，即为客户提供低价差市场以本币购买/出售Libra Coins。

利息和信用风险：利率的突然变化可能会使抵押品价值贬值。从最近的市场动向可以看出，在利率震荡的情况下，短期证券的资本成分可能会贬值，从而导致抵押品贬值(也就是工具的价值)。

为防止出现这些情况，建议的两个解决方案是：

与第三方管理机构预先确定的安排:它将依赖“与第三方管理机构或经销商之间预先确定的安排，以行政身份帮助最终用户烧掉Libra Coins，并清算包括储备金在内的资产，以便在适当情况下进行支付。”

资本对冲：Libra准备金将以 "吸收损失的资本对冲 "为特色，应对支付系统的信用风险、市场风险和操作风险。简而言之，该系统将进行超额抵押，以防止不良事件的发生。

但是，如果该系统暂时变得抵押不足，则会触发紧急操作。这些操作将在相关监管机构的指导下进行。根据多个白皮书，它将包括：

延迟赎回：Libra的赎回可以推迟，以留出更多时间在更长的时间内清算储备金中的一些资产，以避免大幅度折价出售。由于抵押品得到了短期高质量期限工具的支持，因此它将以票面价值到期。因此，这种策略不会导致财务损失(除非发行人违约)，而赎回时间的上限是允许的最大期限(即3个月)。

提前赎回罚款(即“回购利差(haircut)”)：在最不利的情况下，对于不希望等到赎回的用户，可以对立即赎回并支付赎回罚款。此类用户还需要承担资产的面值和市场价格之间的价差。

“全球结算”：协会的瑞士子公司Libra Networks将进一步选择暂时中止赎回，以在足以将市场影响最小化的时间范围内清算其剩余资产。如果指定经销商在运营，则根据储备金部分余额的清算，预计他们将代表消费者获得资金来交换Libra Coins。

Libra背后的团队表示其打算不成为货币发行人的理由是，每个Libra Coins将始终得到抵押品的全面支持。为此，Libra适当地满足了受准备金要求和零用钱约束的银行的职能。

不过，Libra仍然会以非现金的资产为基础 "印钞"。无论到期日如何，零息债券一般都是以折价发行，因为其风险高于现金。相反，该制度将短期货币工具视作到期时收取现金的承诺，其风险状况相似。该系统依赖于产生积极结果的工具来奖励验证者和系统中的其他方，因此含蓄地承认奖励模型依赖于添加到平台上的工具。一般来说，收益率越高，金融证券的风险状况越高。因此，基本的现金流贴现分析会使Libra Coins的价格低于面值。

此外，该系统可能会依赖多个投资组合经理负责管理储备，这可能会引起人们对这些Libra Coins是否真的是完全抵押的稳定币的额外担忧，因为这些Libra Coins会受制于人的决定。

最后，由于至少80%的资产是由短期国债债券支持的，如果该项目被广泛采用，Libra Reserve库有可能成为短期国债债券的主要买家，因此可能对传统固定收益行业产生不利影响(即需求端增加会导致收益率下降)。

主要是为了解决之前的担忧，该团队表示打算与央行合作，直接将央行数字货币(CBDCs)纳入网络中。虽然这将缓解与利息和信贷风险以及货币创造相关的风险，但这种情况下，央行需要将Libra视为一个与央行自身对CBDC的愿景和目标相匹配的货币平台。

4. 结论

Libra在其叙事方式和总体概念上趋于成熟，而不是简单地向其庞大的用户群推出一种新的 "加密货币"，Libra似乎对政府人员的负面反应做出了回应，并选择了一种更合适的方式，围绕中心建立基于区块链的全球支付系统。

然而，其核心使命依然没有改变，多币种LIBRA(如LibraUSD、LibraGBP)将与传统稳定币并存。在这方面，该项目不仅重新表达了其推出的愿望，而且扩大了其产品范围，使全球受众能够访问包括 "SDR "币在内的可编程货币。

这本身就已经很了不起了(因为大多数支付系统都是本国国内的，并没有真正的创新)。用乐观的比较可以说，Libra的目标是对支付系统的改造，就像SpaceX对航天行业所做的那样:撼动一个具有高准入门槛的成熟系统的基础。

虽然Libra不经监管部门事先批准就发行的做法受到了批评，但这也迫使全球监管机构不得不与Libra共同制定一个总体框架，从而快速推动了现代社会公众对数字货币的讨论。意料之外的影响是，中国央行发展速度加快，而Libra协会也因为监管机构的强力推动而失去了一些创始伙伴。

尽管如此，Libra要真正成为全球结算系统的核心要素之一是非托管钱包。非托管钱包将大大提高Libra的可用性，从而使其成为普惠金融的关键驱动力。在快速上市的意图下，Libra多少牺牲了些这类元素—-目前来说。Libra背后的团队已经非常明确地表示，他们仍然将(Unhosted Wallets)视为核心元素，这对他们的使命至关重要，并将找到一种方法来平衡监管合规性和直观的产品设计。

尽管对货币稳定和相关的联动机制存在着严重的担忧，但Libra已经吸收了央行等公共机构和其他机构实体提出的各种建议，并似乎继续重申其对金融普惠的广泛使命的承诺。

总的来说，Libra公司仍然没有辜负其最初的雄心壮志。尽管大多数评论家认为Libra已经缩减了规模，但我们认为，这份最新的白皮书再次证实了Libra组织的野心，即大规模影响和重塑全球支付行业，而不考虑可能需要的时间。

如果大家对于区块链数字货币交易平台比价感兴趣，希望找到靠谱正规的区块链数字货币交易平台的话，那么可以更深入的咨询我们的官方客服，同时可以免费申请加入我们的官方社群，群里都币圈区块链经验丰富的职业玩家以及行业大咖，可以帮助大家解疑答惑，共同进步，币圈掘金。

比特股BTS币还有投资价值吗？比特股未来能涨到多少？

比特股BTS币还有投资价值吗？Bitshares是一条公链，采用DPoS机制，不支持可定制智能合约，致力于成为安全的高吞吐量的去中心化金融平台，目前提供的去中心化金融工具主要是是去中心化交易所和稳定币发行平台，Bitshares随着2013年由BM(Danial Larimer)创建以来，更新从未停止。

筹码的释放和分布

如下图所示，BTS的最大供应量是36亿，目前流通量为27.43亿。

也就是说，资金池里目前还有8.57亿非流通的BTS。

这些非流通的BTS释放的渠道有两个。

一是见证人的出块奖励，目前的奖励是每块奖励1BTS，每3秒1块，一天释放28800BTS。

一是项目预算的支出，BTS有一套申请项目资金的机制，任何社区成员都可以为有益于BTS社区生态的项目申请资金，如果发出的申请经由投票之后获得批准，就可以从资金池获得BTS作为项目资金。

BTS当前每日预算限额约为26万BTS，曾经这样的限额是被满额支出的，但社区，尤其是中国社区逐步认识到过多的非必要支出对BTS价格走势和生态发展都是不利的，开始逐步收紧预算的批准，接下来是当前处于活跃状态的几个预算项目，每日总共从资金池接受74637BTS的资金释放。

按这样的数据计算的话，当前BTS的年化通胀约为1.37%，但是等等，是不是漏了什么?

一件事是BTS的gas fee不是见证人收取的，而是系统收取的，也就是说用户支付的这些gas fee最终会流入系统资金池，这部分流水大约是3500BTS/天。

还有一部分是作为稳定币bitCNY，bitUSD等资产的管理者，理事会账户committee-account也有这些资产的手续费收入，而这部分收入也是系统公共资金，目前bitCNY的手续费收入占据了这部分手续费收入的绝大部分，大约是4000bitCNY/天。

感觉有点太低了是不是?这是因为bitCNY的交易手续费定为0.1%，但是其中的80%都返还给了推荐人，所以系统最终收取的真实交易费率为0.02%，bitCNY每天的交易量大约为2000多万，对应4000bitCNY的日收入。

把这些都算上的话，当前系统的年化通胀大约为0.7%。

未来不排除将bitCNY的返还比例降为60%，这样系统的bitCNY手续费收入可以翻番。

接下来是BTS持币数量前20位的账户列表，大交易所占据了其中一大部分，BM老爸Stan的项目BEOS占据了其中的几个账户，账户里的BTS属于BEOS投资者，他们把自己手里的BTS托管给BEOS，以求领取空投。

还有一部分就是个人大户的账户。

总体来讲BTS的筹码分布还是相当分散的。

比特股未来能涨到多少？比特股价格走势

上一轮牛市在2018年一月到顶之后迅速坠落，BTS价格也从6元开始急跌。

2018年12月7日内盘的最低价0.2175CNY是两年多来的最低价，上一次出现这个价格还要追溯到2017年5月7日。

BTS在2018年11月跌破0.55CNY之后进入了长期的震荡行情，期间价格多次尝试击破历史底部0.2175CNY而未遂，目前BTS的价格是0.236CNY，仅比历史底部价格高不到10%，这一方面说明BTS的价格有坚实支撑，另一方面也说明目前的BTS缺乏足够的价格上涨动力。

产品进化与生态发展

一年多来DeFi成了行业风口，Bitshares最早推出的去中心化交易所(DEX)和资产抵押型稳定币成为热点。

EOS上出现了众多DEX，币安也基于COSMOS推出了DEX。

MakerDAO的DAI供应量目前是8600万多，在DeFi浪潮中出尽风头。

COSMOS生态中的KAVA是抵押型稳定币的后来者，考虑到后发优势以及COSMOS本身就为跨链而生的特性，也许在多资产抵押方面KAVA更有优势。

DEX和智能货币(特指BTS自带的抵押型稳定币)对于BTS来说是双剑合璧，互为依托，BTS的确应该着力发展DEX，但智能货币却万万不可忽视，一方面bitCNY这样的智能货币是交易的必要工具，另一方面智能货币生态已经与BTS生态捆绑，智能货币的抵押债务结构直接影响BTS的价格走势，如果智能货币出问题，BTS也好不了。

在上轮熊市最惨烈的时候，BTS经历了血雨腥风，BSIP42失败，对bitUSD黑天鹅的到来起了助推作用，bitUSD的黑天鹅对市场信心和智能货币的信誉都造成了沉重打击。

之后为了脱胎换骨，BTS进行了一系列的改革。

用全局清算的方式应对黑天鹅事件是一个相当糟糕的设计，无异于自杀，BSIP58推出了黑天鹅防护，以确保喂价不低于全局清算价的方式来避免全局清算的发生，从本质上说，这种方式是采取让智能货币贬值的方式来创造机会以市场方式来解决债仓坏账问题，避免自杀发生，不失为一个很好的解决方案，在实行后也取得了良好的效果，唯一的风险点在于其运行依赖于见证人的工作，带有一些不确定性，BSIP71更进一步，通过修改底层代码来彻底确保黑天鹅防护的正常运行。

MCR和MSSR是智能货币规则中的两个重要参数，长期以来，MSSR都保持了最初启动时的初始值 – 1.1.后来无数次的实践证明，这样一个过高的MSSR非常不利于系统抵御做空攻击，在市场下行阶段对连环爆仓起了推波助澜的作用，也导致了智能货币容易产生高于10%的溢价。后来的改革中，bitCNY和bitUSD的MSSR被一路从1.1降低到了1.01.立竿见影的效果就是bitCNY的看锚定精度上升了一个新的台阶，现在基本维持在正负1%的区间，而且也确实让系统对做空攻击的抵抗力比之前好了很多。

在币圈的各种项目中，不乏对DEX的需求，今天在办公室就刚刚接待了一个项目团队，该项目花了数百万上了某中心化交易所，不料被花式收割，事情到现在也没扯清楚，愤怒与无奈之下，团队想到了DEX，了解到BTS体验良好，入金方便，交易完全公开透明之后团队很是兴奋，当场就确定与GDEX合作。

现在BTS的当务之急是，推行恰当的经济模型，为BTS的价格提供有力支撑，回报投资者同时也为智能货币币的供应量提供有力支撑，做大交易所。

适用于BTS的经济模型就是平台币的经济模型，通过系统收入来回购BTS，支撑BTS价格。

前面说过，除去返还的部分，BTS系统目前的日交易费收入大约为4000CNY，这个数字的确不高。

但是BTS有一个地方是有潜力产生不菲的交易费收入的。

那就是爆仓交易。

BTS的爆仓交易到现在都是零收费，而DAI的爆仓交易要收取17%的费用，酝酿中的KAVA也计划收取不低于12%的爆仓费用。

BTS社区已经意识到，对爆仓交易收取手续费是必要的，BSIP74已经定稿，将在下次硬分叉时加入为爆仓交易设置手续费的功能，bitCNY的爆仓手续费开始可能设为0.5%，根据社区共识情况调整。

再往远处看，产品进化方面，在核心代码级黑天鹅防护和平多功能上线之后，更进一步的进化就要看“任意资产间抵押借贷”这一功能了。

期望未来BTS的系统收入能够稳健增长，为BTS的价格提供有力支撑。

由于数字货币的兴起，NFT游戏顺势被带火了一把，其实NFT游戏大家在很早之前就接触到了，比如以前大火的加密猫、NBA TOP Shot这两个最具有代表性，在2020年NFT游戏开始被越来越多的投资者关注，到目前为止热度持续上升。NFT游戏具有稀缺性和可追溯性，防止诈骗和市场出现供不应求的局面，给各位投资者带来强大的技术保证。说到这里可能很多投资者还是不太明白NFT游戏到底是什么意思?接下来聚链网小编就给各位详细讲解一下NFT游戏的含义。

 3/7   首页 上一页 1 2 3 4 5 6 下一页 尾页