DCG是灰度投资公司的母公司，除了灰度，DCG麾下还有著名的区块链新闻媒体公司CoinDesk、提供加密货币场外交易和借代服务的Genesis公司。此外，大家耳熟能详的Coinbase、Blockstream、BitGo、BitPay、Ripple等知名项目，背后都有DCG的投资身影。

目前，DCG一共在加密货币领域投资了150多个公司/项目，从交易平台、加密货币钱包到媒体、区块链协议，DCG的投资几乎覆盖了区块链行业的每一个环节。今天，我们就来揭开DCG这只“鲸鱼”的神秘面纱。

01 “鲸鱼”DCG背后的掌舵者

“我将抛光所有公开股票、固定收入或债务，然后进入2017年。我的钱袋里将只有现金、BTC、ETC 和 ZEC。经济危机尽管放马过来!”——Barry Silbert

从一条“小鱼”变成一只“鲸鱼”，DCG在短短几年内快速发展壮大，自然离不开其掌舵者——Barry Silbert，一位对加密货币十分狂热的投资者。

1998年，从商学院毕业后的Barry Silbert顺利地进入到了位于纽约的投资银行Houlihan Lokey。5年半的投行工作经历，让Barry Silbert收获了丰富的投资经验和广大的人脉资源，这为他后来的离职创业打下了坚实的基础。

2004年6月，从投行离职的Barry Silbert创立了私募股权交易平台SecondMarket，专门撮合那些难以交易的非上市公司的股票买卖。2008年，金融危机不期而至，金融海啸冲击了SecondMarket的公司业务，作为创始人，Barry Silbert不得不开始去寻找新的替代投资方式。

2011年，由于比特币价格的暴涨和暗网丝绸之路的崛起，包括《时代周刊》、《福布斯》在内的主流媒体开始对比特币进行了大量的报道，这让比特币第一次走进了公众视野。我们所熟知的莱特币创始人李启威、吴忌寒、长铗、李笑来等人，都是在这一时期通过媒体的报道了解到了比特币这个新事物，Barry Silbert也不例外。

比特币让Barry Silbert产生了极大的兴趣，他拿出17.5万美元的个人资金，在比特币价格约10美元的时候大量买入，并在价格达到50美元时分批卖出，低买高卖让他赚取了第一桶金。

从比特币中尝到甜头的Barry Silbert，立即建议SecondMarket公司的董事会拿出300万美元的公司资金，用来购买比特币。虽然过程有些曲折，但经过Barry Silbert坚持不懈地再三劝说，董事会最后还是同意了他的请求，并拿出了一部分资金成立了名为Bitcoin Investment Trust的比特币投资基金。Barry Silbert也正式开启了区块链投资生涯。

2013年，Barry Silbert以天使投资人的身份，投资了美国的加密货币交易平台Coinbase，加密货币支付服务提供商Bitpay，以及主攻跨境支付的瑞波(Ripple)。

2014年，Barry Silbert成立了数字货币场外交易平台Genesis Global Trading，以及现在鼎鼎有名的比特币信托公司灰度(Grayscale)。

2015年，纳斯达克收购了SecondMarket的股票二级市场业务，SecondMarket旗下的比特币投资基金等其他业务则被剥离开来，和Barry Silbert的天使投资合并，一同归到2015年新成立的数字货币集团(Digital Currency Group，简称DCG)旗下。至此，聚焦于加密货币领域投资的DCG正式成型。

“银行不能再忽视比特币了。”这是Barry Silbert早些年常挂在嘴边的一句话，“去中心化的货币体系有可能改变这个世界。”

Barry Silbert曾被安永会计师事务所和《克莱恩纽约商业周刊》评选为年度企业家，而且还与Facebook创始人扎克伯格同时入围了《财富》杂志2011年度“40岁以下商界明星40强”榜单。2018年，他又入围了《福布斯》加密货币富豪榜。可以说，毕业于商学院、拥有多年投行工作经历的他，不仅商业嗅觉灵敏，对新鲜事物充满好奇之心，而且执行力非常强，处处展现企业家才能。

02

DCG的经营模式与股神巴菲特旗下的伯克希尔•哈撒韦集团非常相似，都是集控股和投资于一体的多元化集团，其业务几乎触及加密货币世界的各个角落。

根据官网资料，截至目前，DCG一共在加密货币领域投资了150多个公司/项目，业务范围涵盖加密货币交易平台、区块链基础设施、身份认证、支付、智能合约、区块链企业服务、稳定币、区块链游戏、钱包和托管等区块链行业的每一个环节，在全球六大洲都有投资。

最值得一提的是DCG麾下的三家子公司：灰度投资公司、Genesis和CoinDesk，因为这三家公司在行业里都拥有举足轻重的地位。

1、灰度投资公司(Grayscale)

灰度投资公司是Barry Silbert在2013年成立的，2015年被并入到了DCG旗下。

目前，灰度投资公司已经成为了全球最大的加密资产投资管理公司，管理的资产规模已经突破39亿美元。截至今年6月27日，灰度投资公司一共持有386808枚BTC(约占比特币总量的1.84%)，1702281枚ETH，1509万枚XRP，1118万枚ETC，以及数量巨大的其他币种。

灰度投资公司服务的客户主要为机构投资者。根据2020年第一季度的报告，第一季度新增的投资中，来自机构投资者的资金占了88%。因此，灰度投资公司增持的加密货币规模，可以简单看作是机构投资者的入场资金。

2、Genesis

Genesis的前身为SecondMarket的交易部门，成立于2013年，后来被并入到了DCG旗下。

目前，Genesis已经发展成了一家合规的加密货币场外交易经纪商，为机构基金、做市商和其他实体的投资者提供便捷的场外交易服务。此外，Genesis还开通了加密货币借代服务，截至今年3月底，Genesis累计借出了价值超过60亿美元的加密货币资产。

3、CoinDesk

CoinDesk成立于2013年5月，是最早的区块链新闻资讯网站之一，2016年被DCG以50万美元的价格收购，现在每年共识大会的门票费收入都达几千万RMB。

自2015年以来，CoinDesk每年都会举办一次Consensus共识大会，邀请区块链行业内的领军人物、KOL、大型企业高管、官员和学者来一起探讨时下的行业热点和未来发展方向。今年的5月11～15日Consensus共识大会，由于疫情的影响，转为了线上大会，尽管如此，嘉宾的整容也十分强大，比如有经济学家Carlota Perez、从YouTube美妆明星转型比特币投资人的Michelle Phan、欧洲中央银行执行委员会成员Yves Mersch、NBA明星Spencer Diniwiddie、美国第71任财政部长&哈佛大学名誉主席Lawrence H. Summers、Winklevoss兄弟等等。

Consensus共识大会影响力非常大，是名副其实的区块链行业里的一场思想盛宴。

03 “鲸鱼”DCG的投资理念

DCG不仅仅是一家VC，同时也是区块链初创企业的孵化器。

从DCG投资、孵化的上百个项目来看，它的核心投资理念是：广撒网。从交易平台、加密货币钱包到媒体、区块链协议，DCG的投资几乎覆盖了区块链行业的每一个环节。“我们的业务应有尽有。”Barry Silbert说，“没有什么事让我们夜不能寐。”

广撒网并不意味着没有重点，从DCG已经投资的项目来看，交易平台和支付占了比较大的比重。

另外，DCG投资的很多项目主要是利用区块链技术对传统行业进行改造，提高效率或是降低成本，而不是去颠覆传统行业。在合规性方面，DCG也做得很好，基本没有碰过在法律上争议性很大的1C0.

04 结语

今年第一季度，灰度投资公司一直在买买买，投资规模增长了5.037亿美元，而灰度投资公司也只是“鲸鱼”DCG布局区块链的冰山一角。这背后是机构投资者的资金在加速入场，区块链技术和加密货币在走向主流。

未来，随着越来越多像DCG这样的“鲸鱼”开始布局区块链，在资产配置中加入加密货币，区块链行业未来可期!

比特币周一涨破46,500美元后出现回调，过去3日跌逾4.05%一度失守4.4万美元。尽管下方支撑依旧强劲，可大盘走弱仍不免令人担心市场是否过热，而一次健康的回调又能否重振市场雄威？

据Bybt数据显示，今日预计有总价逾7.1亿美元的比特币未平仓契约即将到期，多方口数达到9,300逾枚比特币，履约价多集中在4.4-4.7万美元，目标则上看到5万美元。

空方的套保性口数则有6,300逾枚比特币，并且履约价低于近期高点45,600美元。据Bybt数据，目前多空比为1.47，而以比特币现价45,375美元来说，多头似乎仍占据着优势。

以太币期权规模回升

另一方面，以太币的期权市场热度也正缓慢地回升。

据Bybt数据显示，目前以太币未平仓契约总额已达到了41.6亿美元，是5月下旬以来的最高水平，扫空6月中旬下滑至16.2亿美元低点的阴霾。

不过，相较于5月高峰的74亿美元，仍是有一段不小的差距。

从今天到期的以太币期权来看，多头目标落在3,100美元以上，上看3,500美元；空方则同样以套保居多，有7万余枚的以太币口数看在3,200美元以下，多空比为1.94，多方明显占优。

至截稿前，以太币报在3,127.30美元。

巨鲸持有量下降

从期权市场来看，目前无论比特币或以太币都是相对看涨。而从一些链上数据来说，比特币现在的分布状况或许也有助于进一步地走高。

据知名分析师Willy Woo报告，总和当前比特币的巨鲸持有量，也仅占总供应量的25%。和Santiment在6月报告的48.7%相比，下降了近一半之多。

此外，根据图表，除了持有1,000枚比特币以上的巨鲸外，持有10–1,000枚比特币的中产阶级约占总供应量的37%，而这个数字也出现了下降的趋势。

其余如交易所、上市公司、ETF等机构持有的比特币，目前则占总供应量的18%，并且还在缓步上升；而持有低于10枚比特币的小鱼，占总供应量比例也上升到了14%。

而根据CryptoQuant分析师Jan Wuestenfeld报告，目前交易所的稳定币供应量也接近了历史高点。他认为，假如这些稳定币没有用于借贷，则很可能是机构准备部署到比特币的资本，暗示着潜在的上涨。

比特币(BTC)在昨(19)日清晨一度深跌至17,600美元附近，但市场的大屠杀似乎仍没有缓和的迹象，因币价大幅下挫导致的清算风险，现在似乎也烧到了Solana链上。据Solana生态系上的借贷协议Solend创办人Rooter稍早推文，有一个匿名的巨鲸钱包，在Solend上拥有价值近1.7亿美元的SOL存款，并借出价值约1.08亿美元的USDC+USDT债务，这几乎占了该项目：

总锁仓价值(TVL)的25%

主流动性池SOL存款的95%

主流动性池中88%的USDC借款

Rooter虽指出该仓位被迫进行清算的SOL价格约为22.3美元，目前还有充分的缓冲(以目前SOL价格30.09美元计算，还有约26%的下跌空间)；但Rooter也提到由于Solend上大多数清算者都是使用DEX流动性的机器人，有用户担忧大规模的抛售恐会进一步压低SOL价格，让更多账户面临清算，因此他们也会为最坏的情况做好准备。

发布提案，希望在极端情况时接管该鲸鱼账号

结果在今日傍晚五点左右，官方紧急发起治理提案，希望能针对占借款总额20%以上的巨鲸制定特殊的保证金要求，将清算门槛特别提高到35%，且授予Solend紧急权力以暂时接管该鲸鱼账户，以便真的发生清算时，可以在场外交易中执行，避免进一步给SOL带来沉重卖压。

而目前的投票结果，是以赞成票获得89.4%的优势，距离截止还剩下约4个半小时的时间，该政策将在提案获得批准后正式生效。

社群反应两极

该提案的临时提出，也引来社群正反两极的评论。有人表示这违反了去中心化精神、开了一个不好的先例、试图以中心化的方式解决危机会带来另一个更大的问题，所谓的去中心化金融就是个笑话！

但也有人表示为了进一步保护生态系在极端市场中崩盘，这是不得不为的选项。就连Terra研究员FatMan也发文回复称：虽然这是一个疯狂的、激进的解决方案、虽然它违背了DeFi精神，但就市场影响和协议健康而言，它可能是更好的选择之一。可悲的是，我们在市场上升时并不担心大鲸鱼的集中风险，只有下降时才会。

在俄乌战争开打后，比特币(BTC)在24日重挫近10%至34,322美元，不过随后几日开始重启涨势，在昨日更一度冲上44,949美元高点，这意味着在短短5日内，比特币最大涨幅达30%以上。

值得注意的是，Whalemap官方推特分享图表指出，在2月28日比特币大涨期间，这一天有如巨鲸日，因为比特币巨鲸钱包地址当日转移了超过20万枚比特币。

不过链上数据分析公司Glassnode认为，最近的大额转移可能与交易所内部钱包重组有关：比特币网络在一个区块内结算了近90亿美元的变化调整量，随着最近持有>100枚比特币的钱包地址增加，这引发了是否有鲸鱼增持的疑问，下面的图表是每10分钟交易的7天可视图。

然而，Glassnode分享另一张图表指出，在这段时间内，所有交易所中转出的比特币，最高峰值仅为2.25亿美元，远低于90亿美元的总交易量，因此，这不太可能是有大量买家出现。

Glassnode还进一步指出，若从交易所内部转账量来看，可以发现最近出现了41亿美元、35亿美元的大额交易，特别是在币安，故可以推测，近期持有100枚以上比特币钱包地址的增加，很可能与交易所内部钱包重组有关。