你必须卖掉50% 的BAT 来为池子提供流动性(这一点对我们的解决方案来说至关重要，会在专门的文章中讨论)

从上述几点可知，现有的AMM(自动化做市商)流动性池无法满足我们的需求，因此我们需要更能感知收益的AMM 。

支持Aave 代币(aToken)非常容易。aToken 都支持一个名为redirectInterestStream 的函数，可以让你配置一个用来接收利息的地址。但是，这就意味着，你获得的利息不是以复利计算的。

Compound 代币(cToken)的价值虽然能基于其供应指数而增长，但也正因此，这些代币很难管理。这就需要AMM 能够感知cToken 的基础价值，而非cToken 的价值。因此，所有互换交易和报价核查都要衡量基础价值，而非cToken 本身的价值。

适用于cToken 的方案也适用于aToken，并且解决了复利问题。

引入这一变化之后，AMM 就能在持有cBAT 或aBAT 的同时进行BAT/ETH 代币对之间的交易。

给COMP 设计的方案非常简单，我们根据每一次内部余额(cBAT)的变化来衡量COMP 余额的变化，并为其分配一个索引。

但是，我们希望支持将来有可能加入的所有代币，并且在余额没有改变的时候也重新分配。因此，我们对上述内容进行过修改，可以适用于任何代币，并增加了一个针对核心代币的地址查找功能。

上面这些就是第一部分——可感知收益的AMM ，能让流动性提供者从提供最高利率的借贷市场里赚取利息，同时获得激励型代币(例如，COMP)。

下一篇文章将详细讲述，在你仅持有一种代币的情况下，我们是如何帮助你避免卖出50% 来买入另一种代币的。

原文出处：yearn.finance Medium       翻译：闵敏

稳定币

在讲解下一块内容之前，我们需要先了解稳定币。

为什么1 USDT 价值1 美元?简单来说，如果我持有1 USDT ，我可以可以找发行方Tether 将1 USDT 兑换1 美元。因此，如果USDT 的价格跌至0.9 美元，我就会想方设法购买USDT ，并将它兑换成1 美元来套利，直至其价格回归1 美元为止。如果USDT 的价格涨至1.1 美元，我就会想方设法用美元来「铸造」USDT ，从中套利，直至其价格回归1 美元为止。

同理，USDC 及其发行方Circle ，还有TUSD 及其发行方Trust 也是如此。

那么DAI 呢?DAI 是由ETH ，而非美元背书的。我们可以提供价值100 美元的ETH ，然后铸造价值100 美元的DAI(实际上只能铸造价值66 美元的DAI ，这是清算系统用来维护DAI 价格稳定的方式，但是简单起见，假设担保率是100 % 。)

如果1 DAI 的价格是1.1 美元，我们就可以使用ETH 来铸造DAI ，然后再用DAI 换回ETH 。假设你之前使用价值1.5 美元的ETH 铸造了价值1 美元的DAI 。现在，这个DAI 的价值变成了1.1 美元，你可以将它兑换成等值的ETH ，这样依然比你的质押品价值低了0.4 美元。(这就是为什么DAI 有时会与美元脱钩)。

解决上述问题很容易，不是吗?只要我们能以价值1 美元的ETH 铸造价值1 美元的DAI 就可以了。这里的问题在于ETH 本身俱有波动性，如果ETH 的价格下跌1% ，整个系统都会不稳定，因为没有足够多的ETH 能偿付DAI 。

这就是为什么Tether 等公司会惹上那么多官司。Tether 称其发行的USDT 是以美元1:1 足额背书的，也就是说，如果所有USDT 持有者同时要求Tether 兑付，Tether 能拿出足够多的美元吗?这是确保系统稳定的关键问题：当所有人要求兑付时，系统始终可以提供足够的基础资产。

因此，我们设计了一种新型稳定币(我们知道，同类稳定币够多了，但是从技术上来说，我们的不一样)。我们设计的是AMM(自动做市商)转账机制。

每当我们创建一个新的uniswap 流动性池时，都需要提供等价值的两种代币。假设你提供了价值1 美元的BAT 和价值1 美元的ETH 创建了一个BAT/ETH 流动性池。这时，有人提供价值1 美元的DAI 和价值1 美元的ETH 创建了DAI/ETH 流动性池。如果你想使用BAT 兑换DAI ，就要先在BAT/ETH 池子中将价值1 美元的BAT 兑换成等值的ETH ，然后再到DAI/ETH 池子中兑换成等值的DAI 。

在上述示例中，ETH 只起到了价值转移的作用。只要1 ETH=1 ETH ，则价值1 美元的BAT=价值1 美元的DAI 。

引入了价值转移资产后，我们就可以做一些有趣的事情了。假设你提供价值1 美元的BAT 给这个新的AMM 转账机制，就可以创建出等价的价值转移代币。如果有其他人提供价值1 美元的DAI ，也可以创建出等价的价值转移代币。

接下来就会发生一些有趣的事情： 1. 我们只需要提供一种代币的流动性2. 价值转移代币的价值等于系统中所有代币的价值总和3. 如果交易者为这个系统注入了更多A 代币，就要取出同等价值的B 代币，从而遵守规则2 。4. 如果价值转移代币的价值高于系统中所有代币的价值总和，交易者就面向该系统出售价值转移代币，并取出其它代币，从而遵守规则2 。

我们已经上线了这个名为Stable AMM 的流动性提供系统。该系统能够在保证内部稳定性的同时，获得更高的收益。

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区块链的发展前景如何？区块链的未来前景趋势怎么样

区块链的发展前景如何？区块链的未来前景趋势怎么样？10年前，一个叫中本聪的人，写了一篇关于比特币的文章，从此，区块链的面纱被揭开了。10年后，我们中本聪对于我们来说仍是陌生人，但我们对区块链却越来越熟悉。现在，我们早已不太关心中本聪是谁了，而关心的是区块链未来会如何发展。因为去中心化和信息不可篡改等特性，区块链被寄予厚望，甚至被认为会是一场改变世界的革命。无论如何，区块链的发展不会停止，更不会折戟。区块链的发展，未来可期。这节课我们来看一下区块链它具体有哪些商业价值，国家给予了区块链哪些政策支持，以及区块链目前发展现状及未来发展前景分析，区块链的关键技术和面临的挑战!

 

一.区块链发展的历史及其现状

区块链目前发展现状及未来发展前景分析

2008年11月，中本聪发表了论文《比特币：点对点的电子现金系统》;

2009年1月，中本聪通关其设计的软件挖掘出了创世区块，开启了比特币的时代。在2010年9月的时候，全球第一个矿场(?)发明了多个节点合作挖矿的方式，这也成为了比特币挖矿行业的开端;

2011年4月，比特币官方有正式记载的第一个版本：0.3.21，标志了比特币真正的登堂入室，它让任何人都可以参与交易了;

2013年，比特币发布了0.8的版本，这是比特币历史上最重要的版本，它完善了比特币节点的内部管理、网络通讯的优化。然而也是在这个版本，比特币引入了一个大BUG，这个版本发布了以后，比特币短时间就出现了硬分叉，导致整个比特币不得不回退到旧的版本，也导致了当时比特币的价格产生了大幅度的下跌。

2016年1月，比特币的全网算力达到了1EH/S，在Github上也超过了1万个开源的相关项目，这些证明了比特币生态环境已经逐渐成熟了。

Tips 算力单位说明

H=1次(哈希碰撞值)

1000H=1K

1000K=1G

1000G=1T

1000T=1P

1000P=1E

现在，比特币已经完全成熟，密码学的概念也逐渐被人们认知和接受，区块链也作为一种技术而登堂入室，Google学术论文已经收藏近2万篇的论文。从现实世界也能看出，区块链技术已经不再依附于比特币、以太坊及任何数字货币的技术，而是真正作为一种独立的技术，纳入到学术研究领域。

二.区块链的商业价值

在人类社会的发展过程中，一直在追求更方便、快捷的价值交换，按照交易方式，可以大致的把人类社会分成三个阶段：

1.物物交换

2.一般等价物交换

3.信用经济

互联网对世界上的信息流通，产生了根本性的变革。

进行探讨。在传统的模型中，每传递一次物流和资金流，约有3倍左右的信息流产生和传递。而互联网介入后，可以在同样的时间传递100倍上面这些的信息流。信息的充分沟通，带来了物流和资金流的优化，但是由于互联网本身解决不了信任问题，即使可以高效的实现信息和有价凭证的传输，但是依然要引入第三方背书来解决互信的问题。

最简单的例子就是，我们在网上购物，仍旧需要通过像京东、淘宝这种第三方网站，才能获得相关的保障。

而随着区块链的产生，可以第一次用技术的手段，解决了交易的信任问题，第一次用技术实现了为交易背书，通过互联网与区块链的结合，可以产生类似互联网和共识协议的效果。

价值互享的核心是要实现资产的互联互通和自由交易。如果要把全社会的资产都搬上链，除了需要一个完全开放的平台，还需要资金的安全和资产的定价。

区块链技术正好可以给出一个完美的解决方案，去中心化的网络。而商业巨头在保证数据安全的前提下，可以同合作伙伴进行数据的互联和共享。

加密技术可以保证资产的快速验证，可以比传统系统更快更安全的完成支付、确权以及资产的交割等问题。

而区块链用自身的优势，保证了价值互享网络的信息公开、透明、准确等特性，并保护了参与者的隐私和数据安全。

在未来的某一天，基于区块链技术的价值互相网络，将会作为生产关系的一部分，对生产力产生巨大的影响。

因此，从宏观意义上讲，区块链技术可能是一种对人类未来社会产生重大变革的技术。

区块链的商业价值会体现在以下三个方面：

1.全社会智能资产化。智能资产一般是指以区块链模型为基础的可交易的所有资产类型，这些资产可能是物理世界中真是存在的，如房子、汽车、电脑等等，也可能像类似于股票、证券、版权等无形的资产，任何资产都可以在区块链上注册，其所有权是被控制私钥的人所掌握的。

资产的所有者能够通过转移私钥或资产给另一方，来完成出售资产的行为，也就是我们所说的交易。

而能够广泛的构建第三方信任的去中心化资产管理系统，以及通过加密的方式来控制资产，这也许能够在物权、法律的范围内获得极大的应用。能够通过资产本身进行记录来极大简化资产所有权的管理。

区块链技术提供一个重塑身份认证和安全进入的方式，而且更细的粒度、更灵活、更面向实时需求，远比当前的技术选择有更高的可行性，并可以通过优雅的迁入物理世界、硬件技术中的这种方式来方便的使用。

所以它被称为全社会智能资产化的概念。

2.对接机器经济。物联网(IOT)，它是建立在互联网之上，把所有的事物联系在一起的网络。可以是任何一个普通物理对象。

预计到2020年时，物联网设备将会达到260亿台，它能够创造1.9万亿美元的产值。并且随着机器智能化程度的提高，物联网设备的数量及创造的产值增长的速度也会越来越快，这样就需要一个可靠的网络来链接，并管理智能设备间的交易。

我们可以设想这样一种场景，比如有一台自动贩卖机，它在把商品卖完之后，可以通知无人送货车进行补货，而当补货完成之后，自动贩卖机将货款自动支付给无人送货车。因为机器间无法处理信任的概念，那么区块链技术带来的去第三方信任机制，就可以补足机器间关系的短板了。

当然，这一切并不是纯粹的空想，IBM和三星最近也提出了一些设想。比如家用电器，如洗碗机，可以让它通过智能合约来发布命令，可以要求洗涤剂的供应商进行供货。智能合约给予了设备支付订单的能力，并且还能够接受来自零售商的支付确认消息和发货消息，通过设定不同的铃声来通知物主。

在去中心化的物联网中，区块链是能够促进交易处理和交互设备之间协作的一个基础架构。每个区块链管理自己的行为，发挥自身的作用，这样就会形成一个去中心化的自制物联网。未来的经济行为，可能就不仅仅局限于人与人，或者组织与组织之间，而机器之间也会发生这种经济行为，那么区块链这项技术将开启机器经济时代!

3.优化社会构成。区块链的本质是一个大规模的协助领域，其影响绝不会局限于个别的地方，而是会改变我们所有人的协作方式。

著名社会学家凯文凯利在他的著作《失控：全人类的最终命运和结局》书中论述了人类社会与科学技术如何进化。他把工业技术进化论总结为基于机械逻辑的进化论;把信息社会的进化论总结为基于生物逻辑的进化论。而这种基于生物逻辑的进化论，可以用三个词进行概况：“分布式、去中心、自组织”。

人们在做决定的过程中，尤其是涉及到公共决策的时候，投票仍然是解决问题的常见方法之一，因为他为每个人提供了平等的机会。尽管在世界各地用电子投票认同，但是仍需要花人工来进行验证都手续。

尤其是在一些有投票传统的国家，舞弊的可能性依然会存在。但是如果投票的结果能记录在区块链的分布式账本之上，其不可篡改，真实可信的特性，使得投票结果能够更具有信服力。在这一过程中政府管理和社会运行会全面的大数据化，社会化大数据将应运而生，并成为人类生活必不可少的组成部分，区块链技术将会是其中最重要的推动力量。

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